Долгосрочная финансовая политика ИММиФ 2005 Фокина — 5 вариант

Вариант 5

Вопросы

1. Совместное влияние финансового и операционного рычага. Прогнозирование прибыли на одну обыкновенную акцию.
2. Предельная стоимость капитала: понятие, порядок расчета, сферы применения показателя.
3. Дайте характеристику арендного финансирования (лизинга). Охарактеризуйте достоинства и проблемы использования лизинга для финансирования инвестиционных проектов.
4. Преимущества и недостатки использования различных методик расчетов дивидендных выплат.
5. Как влияет на дивидендную политику структура акционеров по уровню дохода?
6. Какие проблемы возникают при выкупе акций?
7. Метод дисконтирования денежных потоков

Задачи

1. Ожидаемый дивиденд 12 р. на акцию. Темпы роста дивидендов — 4 % в год. Рыночная доходность 23 %. Определите стоимость капитала.

2. Определить максимально возможную массу дивидендов на одну акцию. Акционерное общество с уставным капиталом 200 млн. д.е. выпустило еще 10 тысяч обыкновенных акций на 100 млн. д.е. и 500 облигаций на 50 млн. д.е. с 20 % годовых. Прибыль общества после уплаты налогов составляет 25 млн. д.

3. Какая политика реинвестирования прибыли наиболее рациональна Компания планирует получить в следующем периоде такую же прибыль, как и в прошлом году — в сумме 400 тыс. р. Повысить рентабельность можно следующими способами за счет реинвестирования прибыли:

4. Объём производства — 3000 шт. Постоянные издержки — 12000 руб. Цена продукции — 40 руб. Удельные переменные издержки — 35 руб. Проценты по заёмному капиталу составляют 1000 руб. в год. Найти операционный, финансовый и общий леверидж.