Рынок ценных бумаг — источник внешнего финансирования в системе финансовых потоков организаций

29.11.16 в 08:47

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ.. 3

1     Рынок ценных бумаг как источник финансирования организации. 4

1.1      Общая характеристика источников финансирования деятельности организаций  5

1.2      Рынок ценных бумаг как внешний источник финансирования организаций. 7

1.2.1      Сущность рынка ценных бумаг, значение для организаций. 7

1.2.2      Виды ценных бумаг. 10

1.2.3      Методика определения эффективности деятельности компаний на фондовом рынке  13

2 Анализ финансовой деятельности компаний на рынке ценных бумаг на примере ПАО «Мосэнерго»  18

2.1 Краткая характеристика деятельности организации. 18

2.2 Оценка финансового положения компании ПАО «Мосэнерго». 19

2.3 Выпуск ценных бумаг как средство финансирования деятельности предприятий. 24

3 Рекомендации по повышению эффективности деятельности компании ПАО «Мосэнерго»  на рынке ценных бумаг. 29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 33

ПРИЛОЖЕНИЯ.. 35

ВВЕДЕНИЕ

Финансовые ресурсы компании – это часть денежных средств в форме доходов и амортизации, внешних поступлений и задержек платежей, предназначенных для выполнения финансовых обязательств и осуществления затрат по обеспечению расширенного воспроизводства. 

На современном этапе в условиях экономической нестабильности и ограниченного объема финансовых ресурсов проблема повышения эффективности работы предприятий, в пер­вую очередь, сводится к совершенствованию управления финансовыми потоками. От выбора модели управления денежными потоками зависит финансовое состоя­ние организации, уровень ее деловой активности и конкурентоспособности на рынке. Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью его финансовой деятельности. Эффективное управ­ление финансовыми потоками определяет жизнеспособность предприятия, обес­печивает достижение стратегических целей, позволяет более эффективно исполь­зовать все виды ресурсов.

На практике не только крупные, но и мелкие и средние предприятия прибегают к разнообразным источникам внешнего инвестирования, в том числе к банковским кредитам и заимствованию средств на финансовых рынках.

В современных условиях одно из центральных мест в структуре внешних источников финансирования предприятий занимают эмиссии ценных бумаг — акций и облигаций. В условиях развитой рыночной экономики ценные бумаги и играют ведущую роль в инвестиционном процессе. С их помощью свободные денежные средства инвесторов используются в производительных целях в самых различных отраслях экономики. 

Выделение внутренних и внешних источников — важный элемент концепции финансирования деятельности компаний и работы целых отраслей региональной экономики с позиций структуры капитала и управления им, соотношения собственного и заемного капитала в управлении финансовой устойчивостью и финансовым состоянием бизнеса, а также для реализации экономических интересов как эмитентов, инвесторов, так и для социально-экономического развития региона. 

Актуальность темы данной работы определяется тем, что в настоящее время перед предприятиями возникает множество трудностей, связанных с выбором источников финансирования, их соотношением. Сегодня практически невозможно развитие предприятий только за счет средств собственного капитала, а заемные источники иногда оказываются слишком дорогими и рискованными. Поэтому многие крупные предприятия открывают эмиссию ценных бумаг для инвестирования новых средств.

Проблема управления финансовыми потоками актуальна для компаний электроэнергетики. В настоящее время во многих компаниях данной отрасли имеется недостаток собственных средств для обеспечения текущей деятельности и долгосрочных инвестиций, что обусловлено низким уровнем рентабельности. В этих условиях необходимо находить резервы повышения эффективности деятельности компаний, возможности наращения прибыли и экономии на расходах.

Целью работы является изучение рынка ценных бумаг как источника внешнего финансирования в системе финансовых потоков организации.

Задачи:

• изучить источники финансирования деятельности организаций, рассмотреть рынок ценных бумаг в качестве внешнего источника, раскрыть его сущность и указать виды ценных бумаг;
• определить методику определения эффективности деятельности организаций на рынке ценных бумаг;
• проанализировать деятельность предприятий на рынке ценных бумаг, дать краткое описание компании ПАО «Мосэнерго», оценить ее финансовое положение и на ее примере изучить рынок ценных бумаг как средство финансирования;
• дать возможные рекомендации для ПАО «Мосэнерго» по повышению эффективности деятельности компании на рынке ценных бумаг.

Объектом исследования является российская энергетическая компания ПАО «Мосэнерго».

Предметом исследования является деятельность энергетических компаний по привлечению финансовых ресурсов на рынке ценных бумаг.

В работе использовались общенаучные методы, такие как анализ, сравнение, классификация, а также специальные приемы и методы экономического анализа, в т.ч. горизонтальный анализ, корреляционный анализ, метод финансовых коэффициентов.

При написании работы в качестве методологической базы использовались законодательные акты, работы российских авторов, таких как Бердникова Т.Б., Галанов В.А., Никитина Н.В., Интернет-ресурсы, финансовая отчетность компании ПАО «Мосэнерго».

Работа состоит из трех глав, введения, заключения и приложений. В первой главе собраны теоретические основы относительно источников финансирования организаций, в подглавах рассматривается характеристика источников финансирования деятельности компаний в целом и место рынка ценных бумаг среди источников их имущества. Во второй главе рассматривается и анализируется деятельность компании ПАО «Мосэнерго» на рынке ценных бумаг, в подглавах дается краткая характеристика компании, анализируется финансовое состояние компании и ее деятельность на рынке ценных бумаг. В третьей главе приводятся рекомендации для повышения эффективности деятельности компании ПАО «Мосэнерго» на рынке ценных бумаг.

Работа содержит 6 таблиц и 5 рисунков, 2 приложения. В работе использовались такие прикладные программы, как Microsoft Word, Microsoft Excel.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): ["Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)" от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 31.01.2016)].
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 29.06.2015) "Об акционерных обществах"// СПС Консультант-Плюс.
3. Алехин Б.И. Плюсы и минусы рынка ценных бумаг [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.elitarium.ru/pljusy_minusy_rynka_cennykh_bumag/
4. Аршавский, А.Ю. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Н.И. Берзон, Д.М. Касаткин, А.Ю. Аршавский. — М.: Юрайт, 2013. — 537 c.
5. Белоглазова Г. Н. Деньги, кредит, банки : учебник для вузов. М. : Юрайт, 2011.
6. Бердникова Т.Б. Инвестиционные и управленческие возможности ценных бумаг [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.elitarium.ru/cennye-bumagi-investicii-dohodnost-likvidnost-nadezhnost-analiz/
7. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: Монография / Т.Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М, 2013. — 397 c.
8. Бертонеш М., Найт Р. Управление денежными потоками — СПб.: Питер, 2011.
9. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. Стандарт третьего поколения / В.А. Боровкова, В.А. Боровкова. — СПб.: Питер, 2012. — 352 c.
10. Бочаров В.В. Финансовый анализ для оценки деятельности предприятия: методы и формулы [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.elitarium.ru/finansovyj-analiz-kapital-pribyl-prodazhi-aktivy-objazatelstva-dejatelnost-balans-investicii-uchet/
11. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / В.А. Галанов. — М.: НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 378 c.
12. Герасименко О. А., Орлов А. А. Источники финансирования как ключевой элемент устойчивого финансового развития корпорации // Молодой ученый. — 2016. — №1. — С. 335-340.
13. Елисеева И.И. Эконометрика: Учебник / И.И.Елисеева. – М.: «Финансы и статистика», 2011. – 192 с.
14. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник. Рынок ценных бумаг: Комплексный учебник / Е.Ф. Жуков, Н.П. Нишатов, В.С. Торопцов [и др.]. — М.: Вузовский учебник, 2012. — 254 c.
15. Коваленко Е.М. Методы оценки рентабельности и факторов, влияющих на её уровень // Экономика. Финансы. Управление – №2, 2012 – с. 9-15.
16. Крылов Э.И. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости. М.: Маркетинг, 2011 – 647 с.
17. Кузнецов Б.Т. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. — 288 c.
18. Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.elitarium.ru/finansovaja-ustojchivost-predprijatija/
19. Мосэнерго, акция обыкновенная [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://stocks.investfunds.ru/stocks/8/.
20. «Мосэнерго» — региональная генерирующая компания. Информация для акционеров и инвесторов [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.mosenergo.ru/
21. Никитина Н.В. Корпоративные финансы : учебное пособие / Н.В. Никитина, В.В. Янов. — 3-е изд., стер. — М. : КНОРУС, 2016. — 512 с.
22. Новиков А. В. Выход компаний на рынок ценных бумаг и факторы, влияющие на их курс // Молодой ученый. — 2015. — №2. — С. 291-292.
23. Прохорова И. А. Особенности эмиссии ценных бумаг как способа мобилизации инвестиционных ресурсов // Молодой ученый. — 2015. — №2. — С. 303-306.
24. Селищев, А.С. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / А.С. Селищев, Г.А. Маховикова. — М.: Юрайт, 2013. — 431 c.
25. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. — М: Инфра-М., 2013. — 528 с.
26. Стародубцева Е.Б. Рынок ценных бумаг: Учебник / Е.Б. Стародубцева. — М.: ИД ФОРУМ, НИЦ ИНФРА-М, 2013. — 176 c.
27. Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для бакалавров / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. — М.: Юрайт, 2012. — 857 c.
28. Шевчук Д.А. Корпоративные финансы: Учебник / Д.А.Шевчук. — М.: Гросс-Медиа, 2013. — 143 c.
29. Шенченко Н. И. Лекции по эконометрике : учебное пособие / Ульяновск : УлГТУ, 2011. – 139 с.