Долгосрочная финансовая политика ИММиФ 2005 Фокина — 4 вариант

Вариант 4

Вопросы

1. Эффект финансового рычага. Связь финансового рычага и финансового риска.
2. Стоимость капитала. Предельная стоимость капитала.
3. Внешние источники формирования капитала фирмы.
4. Виды дивидендных выплат. Процедура выплаты дивидендов.
5. Как влияет на дивидендную политику налоговые ставки на доходы акционеров?
6. В каких ситуациях выплачивают дивиденды акциями?
7. Виды стоимости предприятия

Задачи

1. Компания эмитировала   долгосрочные  10-ти   процентные   облигации.   Чему    равна   стоимость   этого   источника финансирования, если ставка налога на прибыль составляет 24 %?

2. Рассчитать размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию, если ее номинал составляет 1000 д.е. Прибыль акционерного общества, направляемая на выплат) дивидендов, составляет 30 млн. д.е. Общая сумма акций — 150 млн. д.с., в том числе привилегированных акций 25 млн. д. е. с фиксированным размером дивиденда 15% годовых.

3. Определить дивиденд на акцию. Компания следует остаточной дивидендной политике. Имеются три инвестиционных проекта, которые эта компания намерена профинансировать, проект А требует 5 млн. рублей, проект В — 3.3 млн. рублей, проект С — 4 млн. рублей. Оптимальная структура капитала для фирмы — финансовый рычаг (D/E) равен 70 %. У акционеров на руках 800 тысяч акций компании Прибыль к распределению составляет 16 млн. рублей.

4. Операционный леверидж равен 3,5. Найти удельные переменные издержки, если объём производства равен 4000 шт., постоянные затраты — 7000 руб., цена продукции — 75 руб.