Долгосрочная финансовая политика ИММиФ 2005 Фокина — 3 вариант

Вариант 3

Вопросы

1. Финансовый риск предприятия: понятие и возможность оценки на основе показателя финансового рычага.
2. Стоимость капитала: понятие и способы расчета средневзвешенной стоимости капитала.
3. Внутренние источники формирования капитала фирмы.
4. Определение величины дивиденда. Реинвестиции и дивиденд.
5. Как влияет на дивидендную политику гибкость структуры капитала?
6. Основные положения, достоинства и недостатки методики смешанных дивидендных выплат.
7. Принципы оценки предприятия

Задачи

1. Последний выплаченный компанией дивиденд по акции равен 12 долларам. Ожидается, что он будет возрастать с темпом 11 % в год. Какова цена акции, если рыночная норма прибыли составляет 20 % ?
2. Объём производства — 5000 шт. Постоянные издержки — 40000 руб. Цена продукции — 50 руб. Удельные переменные издержки — 30 руб. Проценты по заёмному капиталу составляют 10000 руб. в год. Найти операционный, финансовый и общий леверидж.

3. Рассчитать размер дивиденда, приходящегося на одну обыкновенно акцию, если её номинал составляет 900 д. е Прибыль акционерного общества, направляемая на выплату дивидендов, составляет 29 млн. д.е. Общая сумма акций — 120 млн. д.е., в том числе привилегированных акций 30 млн. д.е. с фиксированным размером дивиденда 11% годовых.

4. Какая политика реинвестирования прибыли наиболее рациональна? Компания планирует получить в следующем периоде такую же прибыль, как и в прошлом году — в сумме 400 тыс. р. Повысить рентабельность можно следующими способами за счет реинвестирования прибыли: